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Bilanz zum 30. Juni 2019: CA Immo legt starke Halbjahresbilanz

Signifikantes Portfoliowachstum 2018 schlägt sich positiv auf operative Kennzahlen nieder; weiteres Portfoliowachstum auf Basis eigener Projektentwicklungen

•    Nachhaltiges Ergebnis (FFO I) mit 64,5 Mio. € um 2,1% über Vorjahreswert (63,2 Mio. €)
•    Mieterlöse um 18,9% auf 111,4 Mio. € gesteigert (2018: 93,8 Mio. €)
•    Konzernergebnis von 103,3 Mio. € (+15,3% zum Vorjahreswert) 
•    EPRA NAV je Aktie (unverwässert) bei 34,06 € (31.12.2018: 33,30 €)
•    Die Jahreszielsetzung, das nachhaltige Ergebnis (FFO I) auf über 125 Mio. € zu steigern (gegenüber dem Vorjahreswert von 118,5 Mio. €), wird bestätigt

CA Immo schließt mit sehr guten operativen Ergebnissen im 1. Halbjahr nahtlos an den Erfolgskurs des Wachstumsjahres 2018 an. Mit einem Anstieg der Mieterlöse um 19% profitiert das Unternehmen u. a. von der intensiven Development- und Akquisitionstätigkeit des Vorjahres. Die erfolgreiche Entwicklungstätigkeit in Deutschland wird – stark unterstützt vom weiterhin dynamischen Marktumfeld – 2019 weiter fortgeführt. Der dadurch kontinuierlich wachsende, effizient bewirtschaftete Portfoliobestand (Vermietungsquote: 95,3%) bildet das stabile Rückgrat der Unternehmensperformance auf Basis nachhaltiger, kalkulierbarer Mieterträge. 

Andreas Quint, CEO von CA Immo: „Unser hervorragender operativer Start in das Jahr 2019 ist die logische Konsequenz des starken Wachstumskurses im Vorjahr. Diese profitable Expansionsstrategie werden wir auch 2019 weiterverfolgen. Die beiden Berliner Büroprojekte, die wir im 2. Halbjahr 2019 fertig stellen und in den eigenen Bestand übernehmen werden, sind per Ende Juni schon zu 93% bzw. 100% vorvermietet. Darüber hinaus starten wir in diesem Jahr die Entwicklung eines weiteren Bürohochhauses in Berliner Bestlage, das bereits vor Baustart zu 100% an KPMG vermietet ist.“ 

Ergebnisse des 1. Halbjahres 2019
FFO I, wesentliche Kennzahl für die nachhaltige Ertragskraft des Konzerns, die vor Steuern und um das Verkaufsergebnis und sonstige nicht nachhaltige Effekte bereinigt berichtet wird, konnte in den ersten sechs Monaten 2019 im Vergleich zum Vorjahreswert um 2,1% auf 64,5 Mio. € gesteigert werden (2018: 63,2 Mio. €). Der FFO I je Aktie belief sich zum Stichtag auf 0,69 € – eine Steigerung von 2,1% zum Vorjahreswert (2018: 0,68 € je Aktie). FFO II, inklusive Verkaufsergebnis und nach Steuern ein Indikator für die Gesamtprofitabilität der Gruppe, lag zum Stichtag bei 61,3 Mio. €, 3,4% unter dem Wert 2018 in Höhe von 63,4 Mio. €. FFO II je Aktie stand bei € 0,66 je Aktie (2018: € 0,68 je Aktie).

CA Immo verbuchte in den ersten sechs Monaten 2019 einen deutlichen Zuwachs der Mieterlöse um 18,9% auf 111,4 Mio. € (2018: 93,8 Mio.) Bereinigt um IFRS 16-Effekte in Höhe von 8,4 Mio. € beliefen sich die Mieterlöse auf 103,1 Mio. €, eine Steigerung von 9,9% im Jahresvergleich. Diese positive Entwicklung steht in Zusammenhang mit dem Portfoliowachstum des Jahres 2018. Neben den Projektfertigstellungen KPMG-Gebäude (Berlin), InterCity Hotel Frankfurt Hauptbahnhof und Orhideea Towers (Bukarest) leisteten die angekauften Bürogebäude Warsaw Spire C (Warschau), Campus 6.1 (Bukarest) und Visionary (Prag) einen deutlich positiven Beitrag im Jahresvergleich. Das Nettomietergebnis belief sich nach den ersten beiden Quartalen auf 96,1 Mio. € (2018: 86,8 Mio. €), ein Zuwachs von 10,7% im Jahresvergleich. Bereinigt um IFRS 16-Effekte stand das Nettomietergebnis bei 95,3 Mio. € (+9,8% im Jahresvergleich). Die Effizienz der Vermietungsaktivitäten (ebenfalls bereinigt um IFRS 16-Effekte), gemessen als operative Marge im Bestandsgeschäft (Verhältnis von Nettomietergebnis zu Mieterlösen), lag mit 92,5% auf dem Niveau des Vorjahreswerts (92,6%).

Das Ergebnis aus Immobilienhandel und Bauleistungen stand zum Stichtag bei –2,0 Mio. € (2018: 5,1 Mio. €). Das Ergebnis aus dem Verkauf von langfristig gehaltenem Immobilienvermögen belief sich zum 30.06.2019 auf 8,5 Mio. € (2018: 4,4 Mio. €).

Das Ergebnis vor Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg in Folge der oben beschriebenen Entwicklung um 4,3% auf 82,7 Mio. € (2018: 79,3 Mio. €).

Das Neubewertungsergebnis stand bei 114,8 Mio. € zum Stichtag und lag damit über dem Referenzwert des Vorjahres (2018: 48,7 Mio. €). Die wertmäßig größten Beiträge zum Neubewertungsgewinn steuerten Wertanpassungen bedingt durch den Baufortschritt der Entwicklungsprojekte Cube und MY.B in Berlin, ein Grundstück in Frankfurt sowie die Portfolios in Tschechien und Ungarn auf Basis von positiven Marktentwicklungen bei.

Das Ergebnis aus der Geschäftstätigkeit (EBIT) lag mit 195,8 Mio. € um 30,7% über dem Vorjahresergebnis (2018: 149,8 Mio. €).

Das Finanzergebnis summierte sich in den ersten sechs Monaten auf –55,9 Mio. € (2018: –26,5 Mio. €). Der Finanzierungsaufwand des Konzerns, wesentliche Komponente des nachhaltigen Ergebnisses belief sich auf –20,5 Mio. €  und lag damit 12,1% über dem Vorjahreswert 2018. Das Ergebnis aus Zinsderivatgeschäften beinhaltet unbare Bewertungseffekte in Zusammenhang mit der Wandelanleihe (–15,7 Mio. €) sowie mit Zinsabsicherungen und belief sich auf –40,1 Mio. € (2018: –16,8 Mio. €). 

Das Ergebnis vor Steuern (EBT) summierte sich auf 140,0 Mio. € und lag damit insbesondere durch das bessere Neubewertungsergebnis mit 13,5% über dem Vorjahreswert in Höhe von 123,3 Mio. €. Der Ertragssteueraufwand belief sich zum Stichtag auf –36,7 Mio. € (2018: –33,7 Mio. €). 

Das Periodenergebnis lag mit 103,3 Mio. € um 15,3% über dem Vorjahreswert (2018: 89,6 Mio. €). Das Ergebnis je Aktie belief sich zum Bilanzstichtag auf 1,11 € (2018: 0,96 € je Aktie).

Weitere Steigerung des Unternehmenswerts (Shareholder Value)
Der Net Asset Value (NAV = IFRS Eigenkapital) je Aktie (unverwässert) stieg auf 28,70 € zum Stichtag (31.12.2018: 28,37 € je Aktie). Der EPRA NAV (unverwässert) lag zum Stichtag bei 34,06 € je Aktie (31.12.2018: 33,30 € je Aktie). Bereinigt um die Dividendenzahlung in Höhe von 0,90 € je Aktie im Mai 2019 stieg der EPRA NAV je Aktie um 5,0% seit Jahresbeginn. Der EPRA NNNAV (unverwässert) – nach Anpassungen für Finanzinstrumente, Verbindlichkeiten und latenten Steuern – belief sich zum 30.6.2019 auf 30,31 € je Aktie (31.12.2018: 30,08 € je Aktie). Die Eigenkapitalquote lag mit 48,1% unverändert stabil im strategischen Zielbereich, verglichen mit 49,3% zum Jahresende 2018.

Die Finanzverbindlichkeiten des Konzerns beliefen sich zum Stichtag auf 2.058,0 Mio. € (31.12.2018: 1.943,4 Mio. €). Der Bestand an liquiden Mittel summierte sich zum Bilanzstichtag auf 317,5 Mio. € (31.12.2018: 374,3 Mio. €). Die Nettoverschuldung (verzinsliche Verbindlichkeiten abzüglich liquider Mittel) stand Ende Juni 2019 bei 1.737,1 Mio. € (31.12.2018: 1.566,9 Mio. €). Das Loan-to-Value-Verhältnis auf Basis der Bilanzwerte betrug zum 30.06.2019 36,9% (netto, unter Berücksichtigung der liquiden Mittel des Konzerns) gegenüber 35,0% zu Jahresbeginn. Das Gearing lag zum Stichtag bei 65,1% (31.12.2018: 59,4%). 

Das gesamte Immobilienvermögen weist zum Stichtag 30.6.2019 einen Portfoliowert von 4,7 Mrd. € (31.12.2018: 4,5 Mrd. €) auf und umfasst Bestandsimmobilien (82% des Gesamtportfolios) als auch Immobilienvermögen in Entwicklung (17% des Gesamtportfolios); die restlichen rund 1% des Immobilienvermögens sind zum Handel bestimmt und im Umlaufvermögen ausgewiesen. Rund 46% des Immobilienvermögens entfallen auf Deutschland, 12% liegen in Österreich und 42% in Zentral- und Osteuropa. Das Bestandsportfolio rentiert nahezu unverändert zum 31.12.2018 mit 5,7%1) und ist per 30.6.2019 zu 95,3%1) vermietet (31.12.2018: 94,4%2)). Vom Immobilienvermögen in Entwicklung (inkludiert Projekte im Bau und Grundstücksreserven) mit einem Bilanzwert von insgesamt rund 804,8 Mio. € (31.12.2018: 651,6 Mio. €) entfallen zum Stichtag 99% auf Deutschland und 1% auf Zentral- und Osteuropa.

Die CA Immo Aktie konnte im 1. Halbjahr 2019 ihren positiven Trend fortsetzen. Seit Jahresbeginn legte der Aktienkurs um 17% zu und schloss per Ultimo mit 32,30 €. Im Vergleich dazu verzeichneten der ATX und der europäische Immobilien-Index EPRA (exkl. UK) ein Plus von rund 8% bzw. 6%.

Ausblick: Weiteres Wachstum von Vermögen, Ertrag und Dividende
Die starke Nachfrage nach von CA Immo entwickelten (Büro-)Projekten ist ungebrochen. Die drei Berliner Büroprojekte, deren Fertigstellung im 2. Halbjahr 2019 geplant ist, sind per Ende Juni zu 93% (MY.B) und 100% (Bürogebäude am Kunstcampus und Cube in Berlin) vorvermietet. Zwei der drei Gebäude (MY.B und Bürogebäude am Kunstcampus) übernimmt CA Immo nach Fertigstellung in den eigenen Bestand. 

Mit dem für 2019 geplanten Baustart eines weiteren Class-A-Bürohochhauses am Berliner Hauptbahnhof führt CA Immo ihre Strategie, das Bestandsportfolio profitabel durch eigene Projektentwicklungen zu erweitern, fort. Das 84 m hohe Gebäude ist bereits vor Baustart zu 100% an KPMG vorvermietet. Zum Bilanzstichtag hat CA Immo ein Volumen von rd. 151.500 m² vermietbarer Fläche im Bau (entspricht einem Investitionsvolumen von knapp 820 Mio. €), davon sind rd. 129.000 m² (rd. 680 Mio. €) für den eigenen Bestand, der Rest zum Verkauf. 

Mit einer Projekt-Pipeline von zusätzlichen rd. 600.000 m² Nutzfläche auf Basis ihrer aktuellen Grundstücksreserven (Entwicklungshorizont bis 2028) ist CA Immo ein führender Bestandshalter und Entwickler von hochwertigen Bürogebäuden in deutschen Top-Standorten.

Die Jahreszielsetzung, das nachhaltige Ergebnis (FFO I) im Jahr 2019 auf über 125 Mio. € zu steigern (gegenüber dem Vorjahreswert von 118,5 Mio. €), wird bestätigt.

1) Exkl. selbst genutzter Immobilien sowie der 2018 fertig gestellten und in den Bestand übernommenen Bürogebäude Orhideea Towers (Bukarest) und ViE (Wien), die sich noch in der Stabilisierungsphase befinden
2) Exkl. selbst genutzter Immobilien sowie der 2018 fertig gestellten und in den Bestand übernommenen Bürogebäude Visionary (Prag), Campus 6.1, Orhideea Towers (Bukarest) und ViE (Wien), die sich noch in der Stabilisierungsphase befanden

Der Bericht der CA Immobilien Anlagen AG zum 1. Halbjahr 2019 steht zur Verfügung unter: www.caimmo.com/de/investor-relations/finanzberichte/. 

Hier finden Sie den Börsenradio CA Immo Podcast  mit Andreas Quint, CEO von CA Immo: https://www.wienerborse.at/news/boersenradio/detail/?radio=36162